El mercado americano, como vimos en el post anterior, viene arrojando cifras impresionantes , especialmente en valores vinculados a las tecnologías de la información , provocando que el S&P 500 esté al alza.
¿Cómo va la temporada de resultados trimestrales en Brasil?
En Brasil, según B3, al 27 de febrero de 2024, 244 empresas ya habían publicado sus resultados del cuarto trimestre de 2023. Esto representa alrededor del 60% de las empresas que cotizan en bolsa . De las 244 empresas que ya han publicado sus resultados, aproximadamente la mitad de ellas reportaron ganancias superiores a las esperadas por los analistas.
Los aspectos más destacados tanto positivos como negativos de los resultados comunicados hasta el momento.
Algunos factores que pueden haber contribuido al buen desempeño de las empresas en el cuarto trimestre de 2023:
- Aumento de la demanda: La economía brasileña mostró un crecimiento en el cuarto trimestre, lo que impulsó las ventas de las empresas que tienen negocios locales.
- Reducción de costos: La reducción de la inflación ha afectado positivamente a muchas empresas.
- Mejora del margen bruto: Algunas empresas han logrado aumentar sus márgenes brutos, lo que significa que venden sus productos a un precio superior al coste de producción.
Los factores que contribuyeron a las pérdidas de las empresas en el cuarto trimestre de 2023 son diversos y varían según el sector y la empresa en cuestión. Sin embargo, podemos destacar algunos factores macroeconómicos y específicos que impactaron negativamente en los resultados:
Factores macroeconómicos:
- Gran interes: La tasa Selic , el tipo de interés básico de la economía brasileña , cerró el año 2023 por encima de los dos dígitos, encareciendo el crédito y reduciendo el consumo.
Factores específicos:
- Aumento de la competencia: La entrada de nuevos actores al mercado, especialmente en sectores como el comercio minorista y el comercio electrónico, intensificó la competencia y presionó los precios.
- Inversiones en nuevas tecnologías: Las inversiones en nuevas tecnologías, como la inteligencia artificial y la automatización, pueden haber impactado los resultados en el corto plazo .
¿Qué empresas han destacado hasta ahora?
En el escenario mixto de resultados para el 4º trimestre de 2023, WEG (WEGE3) se destaca positivamente, superando las expectativas del mercado con el fuerte crecimiento de sus ventas en el área de electrificación, destacando su posición de liderazgo en este segmento en expansión.
Imagen 1: resultados trimestrales y sus estimaciones.
En los aspectos más negativos tenemos a Vale do Rio Doce (VALE3) , que presentó un desempeño decepcionante, muy por debajo de las proyecciones de los analistas. La compañía enfrenta el desafío de encontrar alternativas al bajo consumo de mineral de hierro en China , su principal mercado, buscando diversificar sus clientes y productos para mitigar impactos negativos.
¿Quieres dividendos?
Esta temporada, los cazadores de dividendos tienen motivos para celebrar, especialmente los inversores del Banco do Brasil, BB Seguridade , Weg e incluso Vale do Rio Doce.
El plato fuerte en el ámbito de los ingresos vuelve a ser para Vale, que, a pesar de no cumplir con las expectativas, todavía está en condiciones de pagar más de 11,7 mil millones de reales en dividendos, una medida que podría mantener el ánimo de los inversores en este valor.
Comparando los resultados americanos con los brasileños
Imagen 2: Correlación entre Ibovespa y S&p500
Observamos que la temporada de resultados en Estados Unidos está resultando considerablemente más positiva, mientras que aquí en Brasil comenzamos con una valoración más variada de los resultados presentados. Sin embargo, el fortalecimiento del mercado americano no es necesariamente desfavorable para los inversores brasileños , ya que sabemos que los efectos positivos del escenario externo tienden a impulsar muchos negocios aquí en Brasil.
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