¿Cuáles son las características de las obligaciones?
Las obligaciones no son iguales entre sí y tienen características individuales. Por ejemplo, es posible que una empresa de renombre no necesite ofrecer garantías físicas para atraer compradores de sus obligaciones, mientras que las empresas menos conocidas pueden ofrecer garantías físicas para atraer a sus acreedores.
Si eres nuevo en el mundo de las obligaciones , lee este artículo aquí antes de continuar.
¿Qué es una obligación de incentivo?
Es un título de deuda de una empresa que obtiene beneficios fiscales , ya que el gobierno considera sus actividades esenciales para el mantenimiento del país. Por tanto, el obligacionista , que es acreedor de la empresa , está libre del impuesto sobre la renta.
¿Se recomiendan siempre las obligaciones? No, a menudo están sujetos a impuestos por parte del IR , por lo que debes tener cuidado.
¿Cuáles son las garantías de una obligación?
Garantías Reales: Una empresa ofrece bienes inmuebles u otros activos tangibles como forma de garantía para el pago de las obligaciones emitidas por ellas.
Garantías no aseguradas : no existe ninguna garantía física de que la empresa cumplirá con el pago de sus bonos.
¿La obligación tiene FGC?
El Fondo de Garantía de Crédito (FGC) es una garantía de crédito hasta un límite de R$ 250.000 concedida únicamente a títulos bancarios. Como las obligaciones son títulos de deuda de empresas privadas no bancarias, no están garantizadas por el FGC.
Para el inversor individual, una inversión en obligaciones se considera más riesgosa que los títulos bancarios. Sin embargo, tengo una percepción diferente, pero dejo este tema para un próximo post. Haga clic aquí
¿Qué son las obligaciones convertibles y canjeables?
Obligaciones Convertibles: Son obligaciones que pueden transformarse en acciones de una empresa . Es decir, el obligacionista tiene la opción de dejar de ser acreedor y pasar a ser socio de la empresa. Por lo tanto, el obligacionista deja de recibir el “Cupón” (recibo de intereses) y pasa a participar en las ganancias de la empresa.
Obligaciones no convertibles: Son valores que no pueden transformarse en participaciones accionarias. La gran mayoría de las obligaciones no son convertibles.
Obligaciones canjeables: Son valores que otorgan al tenedor de obligaciones el derecho de canjear sus obligaciones por algún activo de la empresa emisora , que puede ser cualquier cosa desde un activo físico como, por ejemplo, una propiedad o incluso acciones de la propia empresa y afiliadas. compañías.
¿Cuál es el plazo de una obligación?
Cuando invierte en una obligación, hay dos componentes que trabajan a su favor. El primero es el cupón recibido periódicamente; el segundo es el valor principal . Si compró, por ejemplo, una obligación por R$ 1.000,00 que rinde el 6% anual. Habrá recibido intereses de R$ 60,00 por año y en la fecha de vencimiento recibirá de vuelta el valor invertido (principal) de R$ 1.000,00.
Amortización en la fecha de vencimiento: la gran mayoría de las empresas que emiten obligaciones optan por devolver el principal únicamente en la fecha de vencimiento.
Pago a plazos: Algunas empresas optan por devolver el principal poco a poco, para facilitar el pago de la deuda. Esto reduce el riesgo de incumplimiento por parte del emisor.
Amortización vitalicia: ¿qué es una obligación vitalicia?
Las obligaciones vitalicias de la empresa Vale do Rio Doce son títulos de deuda que pagarán intereses (cupón) por el resto de la existencia de la empresa, sin amortización de la deuda . En mi opinión, las obligaciones vitalicias se limitan a empresas controladas por el gobierno y, por lo tanto, tienen un riesgo crediticio reducido.
¿Cómo funciona la remuneración de las obligaciones?
Los bonos corporativos (otro nombre para las obligaciones) tienen dos componentes de remuneración :
El primero de ellos son las plusvalías , que normalmente están ligadas a algún índice, y el más importante de ellos es la inflación ( IPCA ). Por lo tanto, estos valores “mantienen la inflación” de manera eficiente.
El segundo de ellos, y mi favorito, son los ingresos porque este tipo de inversión deposita un valor en la cuenta del inversor en cada periodo. El inversor recibe un flujo de caja que puede utilizar para pagar sus facturas diarias o incluso reinvertir . Si está pensando en vivir de sus ingresos, las obligaciones, bien seleccionadas, pueden ayudarle en esta misión. dejo el enlace aquí que explica detalladamente la remuneración de las obligaciones.
Obligación un ejemplo en la práctica.
Para invertir en obligaciones debes tener una cuenta en un banco que tenga una cuenta de inversión, la gran mayoría de los bancos tienen esta opción, las únicas excepciones son los bancos de crédito cooperativos. Dicho esto, sólo necesita pedirle a su gerente o agente de inversiones independiente una lista de las obligaciones disponibles para su compra en este momento.
Imagen 1: Tarjeta de obligaciones a la venta en el Banco do Brasil (BB) el 14/07/2022.
Imagen 2: Zoom de la tarjeta de obligaciones a la venta en BB el 14/07/2022
Seleccioné, para nuestro estudio de caso, la obligación Vale do Rio Doce . Con el código de obligación VALE29, ver segunda columna, puedo acceder a información relevante en el sitio web de ANBIMA .
Imagen 3: Información de obligaciones de nuestro estudio de caso - Fuente: ANBIMA
En el sitio web de ANBIMA tenemos todos los datos relevantes, podemos consultar la remuneración original, la fecha de inicio de la rentabilidad, la fecha de vencimiento , la cantidad emitida por la empresa, así como todos los documentos contables y modificatorios .
En la pestaña de documentos puedo descargar los documentos relacionados con la escritura y tener acceso a información importante, como garantías :
Imagen 4: Tipo de obligación VALE29
Ya sean convertibles o canjeables :
Imagen 5: Convertibilidad y Canjeabilidad de las obligaciones VALE29
Información sobre la remuneración del título:
Imagen 6: Rentabilidad de las obligaciones VALE29 - Fuente de las imágenes 4,5,6: ANBIMA
En última instancia, es en la contabilidad donde tenemos todos los detalles necesarios para llevar a cabo una evaluación más cuidadosa de las emisiones. La web de ANBIMA es muy completa y para no alargar este post pretendo escribirlo detalladamente en otro artículo. Haga clic aquí
Actualmente los inversores tienen a su disposición una amplia gama de opciones de inversión . Por lo tanto, las obligaciones son parte de las alternativas disponibles en este mercado. Sin embargo, como toda inversión, es necesario algunos cuidados, como leer los documentos de la empresa, tratar de enterarse de las últimas novedades, saber dónde está destinando sus recursos la empresa emisora, entre otros. Si tu objetivo es hacerte rico poco a poco buscando ingresos extra que te ayuden a pagar las facturas del hogar, las obligaciones representan una alternativa interesante en el “menú” de inversiones disponibles.
Para reflejar
- ¿Cómo minimizar el riesgo crediticio de las obligaciones?