Imagina que eres propietario de una propiedad, pero no tienes la opción de alquilarla ni de utilizarla personalmente. En este escenario, ¿por qué conservar esta propiedad? La respuesta está en la expectativa de poder venderlo por más de lo que pagó. En el mundo de las finanzas ocurre una dinámica similar, donde los inversores apuestan por la apreciación de los activos , planeando venderlos posteriormente obteniendo ganancias . Sin embargo, esta estrategia a menudo puede resultar una ilusión de inversión.
¿Cuándo debe una empresa conservar sus beneficios?
Una empresa sólo debería retener beneficios , en lugar de distribuir dividendos, si tiene proyectos que aportan rendimientos superiores a los accionistas . Como resultado, las ganancias futuras serán mayores y se entiende que el sacrificio de no recibir dividendos será compensado en algún momento en el futuro. Sin embargo, algunas empresas retienen las ganancias pero no las utilizan en proyectos que aumentan la rentabilidad , lo que resulta en un desperdicio de recursos. Analicemos un ejemplo.
Analicemos el desempeño de una empresa cuyo nombre se ha omitido. Esta empresa distribuye dividendos todos los años desde 2017. Sin embargo, en cinco años, los dividendos por acción pasaron de R$ 1 a R$ 1,27, lo que representa un modesto crecimiento del 27%. Ahora, consideremos el siguiente escenario: en 2017, si la empresa hubiera reinvertido los R$ 1,36 por acción retenidos, esto habría generado un valor estimado de R$ 0,136 por acción para los accionistas en el año siguiente. Esto, de hecho, ocurrió en 2018, cuando el beneficio de la empresa aumentó de R$ 2,36 a R$ 2,55. La tendencia positiva continuó en 2019, con un aumento de los beneficios de R$ 2,55 a R$ 2,77. Sin embargo, a partir de 2019, la empresa enfrentó dificultades para emplear eficazmente las ganancias retenidas , lo que resultó en dos años consecutivos de ganancias inferiores a las reportadas en 2019.
La ineficacia en reinvertir adecuadamente le quitó valor a los accionistas , lo que se evidencia en la caída del precio de la acción , que pasó de R$ 37 a R$ 27,00. Por tanto, es necesario evaluar la calidad de la reinversión de beneficios antes de plantearse invertir en un activo que retiene gran parte de los beneficios . Si la empresa no asigna recursos, el accionista debe exigir un pago mayor.
¿Cómo evitar pérdidas?
Concéntrese en los fundamentos y vea cómo se encuentra la empresa en términos de financiero. Recuerde que en tiempos de recesión, es empresas más sólidas que tienen la capacidad de superar los vientos en contra.
Comprueba quiénes son los clientes.
Si una empresa tiene una base de clientes amplia, la pérdida de uno de ellos no es tan problemática, ya que otros seguirán consumiendo, contribuyendo a la volumen de ventas.
Consultar contratos de clientes
Consultar vencimientos de contratos con clientes clave. Por ejemplo, si está interesado en invertir en una concesionaria de carreteras, siempre pregunte cuándo vencerá el contrato con el gobierno, estado o municipio.
Trabaja con la ayuda de un Analista del CNPI
Por último, no actúes solo; Siempre busque ayuda de un Analista del CNPI , el único profesional de finanzas que pueda evaluar y hacer recomendaciones para productos de inversión.
Póngase en contacto con el analista Wagner Geremia.
¿Qué es la ilusión de inversión?
Invertir en acciones puede parecer una tarea sencilla: abres la app de tu banco, escribes el ticker, introduces la contraseña y listo, te has convertido en inversor . Sin embargo, la realidad es que invertir requiere un alto grado de investigación y análisis de factores macroeconómicos y microeconómicos . Como comentamos en el post anterior , el otro lado de la ecuación, que implica el reparto indiscriminado de dividendos , también representa un riesgo importante para el inversor, en lo que llamé la trampa del dividendo . Por tanto, invertir requiere conocimiento, esfuerzo, sentido común y un toque de suerte.