¿Podría el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo indicar el fin del ciclo de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal?
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Los funcionarios de la Reserva Federal han señalado en los últimos días que podrían dejar de aumentar las tasas de interés a corto plazo si las tasas a largo plazo se mantienen cerca de sus máximos recientes y la inflación continúa enfriándose.
En julio, la Reserva Federal elevó su tasa de referencia de los fondos federales a un rango entre 5,25% y 5,5%, la más alta en 20 años. Las autoridades mantuvieron las tasas estables en su reunión del mes pasado e indicaron que estaban en camino de subirlas en una de sus dos últimas reuniones este año.
Sin embargo, el aumento de las tasas parece estar cada vez más impulsado por factores que no pueden explicarse fácilmente por las perspectivas económicas o políticas de la Reserva Federal , siendo los crecientes déficits gubernamentales el principal sospechoso. Esto sugiere que la llamada prima por plazo -o rendimiento adicional que los inversores necesitan para invertir en activos a más largo plazo- está aumentando.
"Si las tasas de interés a largo plazo siguen elevadas debido a primas de plazo más altas, puede haber menos necesidad de aumentar la tasa de los fondos federales", dijo Lorie Logan, miembro con derecho a voto de la Fed . Los comentarios de Logan representaron un cambio notable con respecto a un funcionario de la Reserva Federal que ha sido uno de los principales defensores de tasas más altas este año .
Los inversores y la Reserva Federal
Para los inversores, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo puede representar una oportunidad para obtener mayores rendimientos. Sin embargo, también representa un mayor riesgo , ya que los bonos a largo plazo son más sensibles a las fluctuaciones de los tipos de interés.
Los inversores deberían evaluar cuidadosamente sus objetivos de inversión y su apetito por el riesgo, especialmente en escenarios desafiantes como el actual.