Quais as características das debêntures?
As debêntures não são iguais umas às outras, possuindo características individuais. Por exemplo, uma empresa de renome pode não precisar entregar garantias reais para atrair compradores de suas debêntures, enquanto empresas menos conhecidas podem oferecer garantias físicas para atrair seus credores.
Se você é recém chagado ao mundo as debêntures leia esse artigo aqui, antes de prosseguir.
O que é uma debênture Incentivada?
É um título de dívida de uma empresa que obtém benefício fiscal, pois o governo considera suas atividades como indispensáveis à manutenção do país. Portanto, o debenturista, que é o credor da empresa, fica livre do imposto de renda.
As debêntures são sempre incentivadas? Não, muitas vezes elas são taxadas pelo IR e por isso você deve estar atento.
Quais são as garantias de uma debênture?
Garantias Reais: Uma empresa oferece imóveis ou outros ativos tangíveis como forma de garantia de pagamento das debêntures por elas emitidas.
Garantias quirografárias: Não há nenhuma garantia física de que a empresa honrará o pagamento dos seus títulos.
Debênture possui FGC?
O Fundo Garantidor de Crédito (FGC) é uma segurança de crédito até o limite de R$250 mil concedido somente aos papéis bancários. Como as debêntures são títulos de dívidas de empresas privadas, não bancárias, elas não estão garantidas pelo FGC.
Um investimento em debêntures é considerado mais arriscado do que os papéis bancários para o investidor individual. No entanto, eu tenho uma percepção diferente, mas deixo esse assunto para um próximo post. Clique aqui
O que são debêntures conversíveis e permutáveis?
Debêntures Conversíveis: São as debêntures que podem ser transformadas em ações da empresa. Ou seja, o debenturista tem a opção de deixar de ser credor para se transformar em sócio da empresa. Portanto, o debenturista deixa de receber o “Cupom” (recebimento de juros) e passa a ter participação sobre o lucro da empresa.
Debêntures não conversíveis: São os títulos que não podem ser transformados em participação societária. A grande maioria das debêntures é não conversível.
Debêntures permutáveis: São os títulos que dão o direito ao debenturista trocar suas debêntures por algum ativo da empresa emissora, que pode ser desde um ativo físico como, por exemplo, um imóvel ou ainda ações da própria empresa e de empresas coligadas.
Qual o prazo de uma Debênture?
Quando você investe em uma debênture, há dois componentes correndo ao seu favor. O primeiro é o cupom recebido periodicamente; o segundo é o valor principal. Se você comprou, por exemplo, uma debênture por R$1.000,00 que rende 6%aa. terá recebido de juros R$ 60,00 ao ano e na data de vencimento receberá o valor investido (principal) de R$ 1.000,00 de volta.
Amortização na data de vencimento: a grande maioria das empresas emissoras de debêntures opta por devolver o principal somente na data de vencimento.
Amortização parcelada: Algumas empresas optam por ir devolvendo o principal aos poucos, para facilitar o pagamento da dívida. Isso faz com que o risco de inadimplência por parte do emissor seja menor.
Amortização vitalícia: o que é uma debênture vitalícia?
As debêntures vitalícias da empresa Vale do Rio Doce, são títulos de dívida que pagarão juros (cupom) pelo resto da existência da companhia, não havendo amortização da dívida. No meu ponto de vista, debêntures vitalícias são limitadas às empresas que são controladas pelo governo e, portanto, possuem o risco de crédito reduzido.
Como funciona a remuneração das debêntures?
Os títulos corporativos (outro nome para as debêntures) possuem duas componentes de remuneração:
A primeira delas é o ganho de capital que normalmente está atrelado a algum indexador, e o mais importante deles é a inflação (IPCA). Portanto, esses papéis “seguram a inflação” de forma eficiente.
A segunda delas, e o meu favorito, é o rendimento pois esse tipo de investimento deposita a cada período um valor na conta do investidor. O investidor recebe um fluxo de caixa que ele pode utilizar para pagar suas contas do dia a dia, ou ainda utilizar para reinvestir. Se você estiver pensando em viver de renda as debêntures, quando bem selecionadas, podem lhe ajudar nesta missão. Deixo o link aqui que explica no detalhe a remuneração das debêntures.
Debênture um exemplo na prática.
Para investir em debêntures você deve possuir uma conta em algum banco que tenha conta de investimento, a grande maioria dos bancos dispõem desta opção, as únicas exceções são os bancos de crédito cooperativado. Dito isso basta você perguntar ao seu gerente ou Agente Autônomo de Investimentos uma lista com as debêntures disponíveis para compra no momento.
Imagem1:Card de debêntures à venda no Banco do Brasil (BB) em 14/07/2022.
Imagem 2: Zoom do Card de debêntures à venda no BB em 14/07/2022
Eu selecionei, para nosso caso de estudo, a debênture da Vale do Rio Doce. De posse do código da debênture VALE29, vide segunda coluna, eu consigo acessar algumas informações relevantes no site da ANBIMA.
Imagem 3: Informações da Debênture do nosso caso de estudo - Fonte: ANBIMA
No site da ANBIMA temos todos os dados relevantes, podemos verificar a remuneração original, a data de início da rentabilidade, data de vencimento, quantidade emitida pela empresa, bem como todos os documentos de escrituração e aditamento.
Na aba documentos eu consigo realizar o download dos documentos relativos à escritura e ter acesso às algumas informações importantes como as garantias:
Imagem 4: Espécie de debênture VALE29
Se são conversíveis ou permutáveis:
Imagem 5: Conversibilidade e Permutabilidade debênture VALE29
Informações da remuneração dos título:
Imagem 6: Rentabilidade debênture VALE29 - Fonte das imagens 4,5,6: ANBIMA
Enfim, é na escrituração que temos todos os detalhes necessários que precisamos para realizarmos uma avaliação mais criteriosa das emissões. O site da ANBIMA é bem completo e para não deixar esse post longo eu pretendo escrever em detalhes num outro artigo. Clique aqui
Atualmente os investidores têm uma ampla gama de opções de investimento ao seu dispor. De tal modo, as debêntures fazem parte das alternativas disponíveis neste mercado. No entanto, como qualquer investimento, alguns cuidados são necessários como por exemplo, ler os documentos da empresa, procurar se informar acerca das notícias mais recentes, saber aonde a empresa emissoria está destinando os seus recursos, entre outros. Se seu objetivo é enriquecer aos poucos buscando uma renda extra que ajude a pagar as contas de casa, as debêntures representam uma alternativa interessante no “menu” de investimentos disponíveis.
Para refletir
- Como minimizar o risco de crédito das debêntures?
