Imagínate esta situación: cuando compras una casa antigua y la renuevas, descubres un escondite detrás de una de las paredes que contiene una caja fuerte. En el interior de esta caja fuerte se guardan algunos billetes antiguos, como el Cruzeiro y el Cruzado, además de algunas joyas elaboradas en oro . ¿Cuál de estos tesoros crees que todavía tiene valor? Esta es exactamente la razón por la que muchos inversores recurren a la inversión tradicional en oro. Como veremos aquí, esta inversión, aún hoy, da un toque moderno a las carteras de inversión.
Antes de seguir adelante y discutir las inversiones en oro, es importante hacer una distinción:
Inversiones Productivas
Todos estos son activos que producen un bien o servicio esencial para la sociedad, como una Pequeña Central Hidroeléctrica (PCH) que genera electricidad, una plantación que produce su cosecha, una industria automotriz que fabrica automóviles o una propiedad que genera renta. El valor de estas inversiones deriva de su capacidad para generar rendimientos; cuanto más alquiler proporciona una propiedad a su propietario, más valiosa se vuelve, o cuanto más rentable sea una empresa, más valiosa será para sus accionistas.
Inversiones no productivas
Se refieren a activos que no generan ningún bien o servicio tangible, pero cuyo valor se basa principalmente en dos fuerzas. La primera es su escasez, es decir, la dificultad para producirlo, como el oro , que existe en cantidades limitadas en la naturaleza y no puede ser fabricado por el hombre. El segundo es la demanda, o el grado de interés y necesidad que despierta en las personas este activo, como las criptomonedas, que cada día atraen un mayor número de seguidores. Estas dos fuerzas combinadas (escasez y demanda) determinan el precio del activo.
¿Cuáles son los tipos de inversión en oro?
- Compra de oro físico: es posible adquirir oro directamente en empresas especializadas y almacenarlo según su preferencia. Sin embargo, este método puede implicar costos y riesgos adicionales relacionados con el almacenamiento, ya que puede ser necesario alquilar una caja fuerte física. Debido al aumento de la violencia, no es recomendable almacenar oro en tu casa o negocio.
- Compra de contratos de oro en la Bolsa de Valores B3 : La forma más común de invertir en oro en B3 es a través de Contratos de Futuros de Oro (OZ), negociados en la plataforma BOVESPA . Estos contratos representan la obligación de entregar una cantidad física de oro en una fecha futura predefinida.
- En corredores especializados: Algunos corredores de valores autorizados por el Banco Central ofrecen contratos forward de oro , que consisten en acuerdos para comprar o vender el metal a un precio y fecha específicos.
- Fondos de inversión en oro: Estos fondos son ofrecidos por bancos de inversión, teniendo como activo de referencia el oro . Sin embargo, es fundamental ser cauteloso, ya que los fondos de inversión en oro pueden contener activos distintos del oro en sí. Se recomienda analizar detenidamente la composición de la cartera y las reglas de asignación de fondos antes de invertir.
Imagen: Ejemplo de un fondo de inversión en oro de un banco comercial. 
Imagen: Precio del oro a lo largo del tiempo.
¿Cómo cambia el precio del oro?
El comportamiento del oro suele ser el contrario al del mercado: generalmente, cuando el mercado de renta variable está subiendo , el precio del oro tiende a bajar , y cuando hay signos de crisis o incertidumbre, el oro tiende a subir de valor . En los últimos años, el oro se ha destacado debido al alza del mercado de valores, al mismo tiempo que enfrentamos grandes amenazas de crisis , especialmente con tensiones geopolíticas en áreas que producen importantes materias primas, como el petróleo. Esto creó dos fuerzas opuestas que actuaron sobre el precio del oro . Sin embargo, la amenaza de crisis y las presiones inflacionarias en los mercados americanos y europeos han llevado a muchos fondos de inversión a recurrir al oro como refugio seguro.
Imagen: Precio Gold11 x Precio Ibovespa - Correlación negativa.
¿Cuál es la ventaja de invertir en oro?
Me gusta tener una posición en oro en mi cartera de inversiones , precisamente porque el oro se comporta inversamente al mercado variable . Esto significa que mi cartera está equilibrada si hay alguna fluctuación en el mercado, ya que la posición en oro tiende a apreciarse , amortiguando la caída de los ingresos de la cartera. Por lo tanto, el oro es un recurso que añade cierto grado de sofisticación a la gestión de carteras , y crear un respaldo de oro en los buenos tiempos hace que los tiempos difíciles sean más llevaderos.
Como hemos visto, el oro es un activo no productivo; su valor proviene de su escasez y su aceptación por parte del mercado. Vimos que hay muchas formas de adquirir este metal precioso y que la elección dependerá del volumen invertido . Además, el oro es un seguro de cartera, que reduce las ganancias en tiempos de euforia, pero aumenta el margen de seguridad en tiempos difíciles. Si por casualidad no tienes la suerte de comprar una casa con una caja fuerte oculta que contiene oro, al menos ten en cuenta que incluso si el oro está en formato digital en tu billetera, disfrutarás de los mismos beneficios.
