Qual o risco de debêntures?

Wagner Geremia
Qual o risco de debêntures?

Riscos de debêntures

Antes de lhe fazer sonhar com ganhos de capital, vamos falar um pouco das possíveis perdas.

Risco de perda por conflito de interesses

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Os títulos corporativos (Debêntures, CRI, CRA) são um dos produtos de investimento que mais remuneram os bancos, seus gerentes, e Agentes Autônomos de Investimento. Dito isso, há uma propensão muito grande de que eles ofereçam esses produtos de forma indistinta (mal selecionados) aos seus clientes. Portanto, certifique-se de estar sendo orientado por uma instituição bancária idônea. Confiabilidade vem antes de rentabilidade e é a chave do sucesso.

Risco de perda que reside no investidor.

Se olhe no espelho, eis aí a principal fonte de risco dos investimentos. As chances de eu e você nos deixarmos levar pelos nossos sentimentos (cobiça, avareza, medo, empolgação, etc) são extremamente altas. Nas debêntures o erro mais grave que eu vejo as pessoas cometerem são: comprarem baseado apenas em rendimento sem realizarem uma pesquisa rigorosa da empresa emissora.

Risco de perda por resgate antecipado

Esse risco é uma variação do risco que reside no investidor, pois muitas vezes acontece dele achar que não vai precisar do dinheiro antes do vencimento da debênture, mas ocorre alguma situação que muda tudo e ele é obrigado a vende-las. Os motivos mais comuns são: separação conjugal, perda de emprego e compra de imóveis por oportunidade.

Risco de perda por falência da empresa emissora das debêntures.

Por último e mais importante: Existe o risco da empresa não honrar seus compromissos e por isso eu insisto a você, não invista em debêntures se você não for realizar um processo de seleção criterioso, ou seja, uma análise de crédito que faça o trabalho de separar o trigo do joio.

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Rodovias Tietê

Um dos últimos incidentes que tivemos com inadimplência no mundo das debêntures foi com a empresa Rodovias Tietê que simplesmente não pagou os seus debenturistas.

 

Figura 1: Motivos para não comprar Debêntures Fonte: FDR 

 Como vemos nesse artigo, as perdas, com a inadimplência da empresa para com seus debenturistas,  deixaram uma cicatriz enorme na pele deste investidor. Dos erros que eu mencionei acima, podemos ver que tudo começou com um banco de investimento oferecendo indiscriminadamente um título de baixa qualidade a investidores que se deixaram levar pela promessa de ganhos acima da média.

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 O risco e as perdas

 As perdas não são restritas ao mundo dos investimentos financeiros, elas podem ser encontradas corriqueiramente na vida das pessoas comuns: em imóveis comprados na planta que nunca saíram do papel, investimentos em empreendimentos da família que só trouxeram dor de cabeça, e por aí segue. A verdade sobre o mundo dos investimentos tem que ser dita: investir não é fácil, nem nunca vai ser, e duvide de qualquer um que diga o contrário.

No entanto, para que possamos criar um futuro melhor para nossa família, aprender a investir e investir bem é um passo que devemos ter a coragem de dar, é o ponto de virada entre viver para trabalhar e trabalhar para viver. 

Para refletir

  • Com medo de investir? Pergunte-se sobre o risco de não investir.

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